Начнем с семейного бюджета. Крайне уместным будет составить план своих расходов и доходов, если это еще не сделано. Причем следует рассматривать экономию не как ограничение или отказ, а как способ заплатить меньше, что всегда приятно. К первоочередным расходам по степени важности отнесем траты на питание, транспорт, оплату жилья и выплаты по кредиту. Уменьшить свои расходы здесь будет трудно, но возможно. Если нет собственного автомобиля, пользуйтесь общественным транспортом, такси должно стать редким исключением. Придя в магазин, можно купить менее раскрученный продукт, но раза в два дешевле и такого же качества. Одеваться и отдыхать следует в сезон скидок и распродаж. Основное правило на период кризиса можно сформулировать так: «Нет денег – не покупай, есть деньги – покупай только то, что действительно нужно». В этом случае, вы сможете накопить сбережения, которые станут для вас защитной «финансовой подушкой».

Итак, у вас есть сбережения. Но хранить их под подушкой неразумно: все съест инфляция. Есть несколько возможностей спасти или даже приумножить свои «кровные» – это банковские депозиты, акции, валюта, золото. Здесь все зависит от срока инвестиций и от того, в какой валюте предполагается «выйти» из этих инвестиций. Например, если вы рассчитываете на долгий срок, то можете инвестировать большие средства в подешевевшие акции госкорпораций или в недвижимость. Кризис пройдет, цены поползут вверх, и лет через 5 вы получите значительную прибыль. Если же деньги понадобятся уже через месяц, то лучше открыть валютный счет в банке. Но обо всем по порядку.

Депозиты в банках. Это самый простой и понятный инструмент вложения сбережений. Его отличает стабильная доходность, защищенность самого вклада до 700 тыс. рублей, если банк – участник государственной системы гарантирования вкладов. Выбирая банк, нужно проанализировать уровень процентных ставок, отчетность банка, выяснить, куда он вкладывает средства, какова его прибыльность. Зачастую, чем больше банковский процент, тем выше риски. Сейчас в российских банках доходность по вкладам в рублях достигает 15-16% и 11-14% в валюте. Кроме того, с 1 января 2009 года доходы в рублевых вкладах на облагаются НДФЛ, если не превышают на 5 процентных пунктов ставку рефинансирования, составляющую 9%. А это большая часть вкладов в рублях. Если же доходность валютных вкладов превысит 9%, то превышение будет облагаться налогом по ставке 35%. Как видим, государство в условиях кризиса делает выгодным вклады в рублях, и выбор стоит за каждым конкретным инвестором.

Акции. Это один из самых высокодоходных инструментов для долгосрочного инвестирования. Доходность может составить несколько сотен процентов. Но риски весьма высоки, особенно в период экономического кризиса. В первую очередь, сам эмитент должен пережить кризис и не разориться. К тому же, в одиночку на рынке акций работать трудно и накладно. Надежность же и оперативность агента-профучастника, через которого осуществляются операции, может вызывать большие сомнения. В-третьих, рынок еще не достиг дна, акции продолжат падение, и не известно, когда начнется рост. Велика вероятность потери сбережений. Если же из «акций» придется выходить досрочно при неблагоприятной обстановке на рынке, можно потерять все. Таким образом, при запасе терпения и некоторой удаче через несколько лет вы умножите свои сбережения, когда рынок после кризиса пойдет вверх.

Недвижимость. Хороший и перспективный инструмент для вкладывания сбережений. Определить направление роста или падения цен на недвижимость гораздо проще, чем на акции. Существенным ограничением является то, что стоимость «входа» на этот рынок измеряется несколькими сотнями тысяч долларов. Для успешной работы приходится привлекать специалистов, что ведет к дополнительным затратам. Понизить стоимость «входа» можно, работая через ПИФы, но в этом случае возникают риски, связанные с надежностью управляющей компании. Доходность по долгосрочным инвестициям в недвижимость в разы превысит процентные ставки по депозитам. К рискам вкладывания сбережений в недвижимость можно отнести очень большую вероятность юридических проблем при покупке на первичном рынке, когда у продавца нет свидетельства на право собственности. Рынок недвижимости, по оценкам экспертов, будет проседать до середины 2009 года, до этого времени лучше в него не инвестировать.

Золото. Инвестировать в золото можно двумя способами: купить в банке слиток металла и обеспечивать его сохранность самому или оформить металлический счет, который является видом банковского счета и имеет такие же риски, как у любого банковского счета. У «новичка» доходность золотых вложений не превысит в среднесрочной перспективе 10%, но и потерять он не потеряет. Следует отметить, что золото растет в цене во время кризисов, а после них значительно теряет «в весе». Инвестиции в этот драгоценный металл – хороший инструмент или для профессиональных инвесторов, или для «суперконсервативных» инвесторов, которые хотят просто не потерять свои сбережения.

Валюта. Сыграть на колебаниях курсов валют кажется достаточно заманчивым, но и рискованным делом. Волатильность, то есть изменчивость, по курсам валют слишком высока. В условиях экономической нестабильности проще потерять, чем увеличить сбережения. Доллар и евро укрепились за полгода кризиса в России относительно рубля более чем на треть и вряд ли покажут в будущем такой же рост, а предугадывать исход борьбы в паре «доллар/евро» крайне сложно. В данной ситуации лучше распределить сбережения между тремя валютами и ждать лучших времен.

В условиях финансового кризиса эксперты советуют для спасения сбережений «не класть все яйца в одну корзину», а воспользоваться несколькими инвестиционными инструментами и тем самым уменьшить, диверсифицировать риски.

При кризисе сокращаются производство и потребление товаров и услуг. Эти два фактора учитывают при расчете показателя Валового внутреннего продукта (ВВП). ВВП показывает стоимость всех конечных товаров и услуг, предназначенных для непосредственного применения, произведенных на территории страны не зависимо от национальной принадлежности факторов производства. ВВП является базовым экономическим индикатором, показывающим уровень производства в стране. Его и используют для оценки и прогнозирования экономической ситуации в стране.

С 2002 по 2008 гг. ВВП России увеличивался в среднем на 7% в год и к началу 2008 года вырос на 42%. Теперь же планы по удвоению ВВП к 2013 году придется отложить. Международная финансовая группа Citi прогнозирует в 2009 году нулевой рост ВВП России и инфляцию до 19,5%, а рост экономики на 2% можно ожидать лишь в 2010 году. По прогнозу ЕБРР (Европейский банк реконструкции и развития) ВВП России вырастет на 1%. В свою очередь, эксперты Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП) утверждают, что ВВП России упадет в 2009 году более, чем на 5%.

Министерство экономики России прогнозирует в 2009 году спад ВВП на 0,3%, инфляцию на уровне 13%, девальвацию рубля до 35руб/$ при среднегодовой цене нефти $41 за баррель. При таком раскладе дефицит бюджета составит не менее 5% ВВП. По прогнозу Центробанка дефицит бюджета превысит 3 триллиона рублей. Власти сознательно идут на увеличение расходов, чтобы поддержать банковский сектор и стимулировать спрос у потребителя. Но для покрытия дефицита правительству придется взять в долг средства у рынков, а также израсходовать резервный фонд. Существует риск того, что свои обороты наберет стагфляция, столь губительная для экономики и сочетающая инфляцию (повышение цен на товары, обесценивание денег) и стагнацию (спад производства).

Для преодоления экономического кризиса нужно стимулировать спрос, но сделать это в нынешней ситуации очень сложно. Во-первых, нужны деньги (свободные или кредитные). Свободные деньги в достаточно больших количествах сейчас есть только у государства. Но вкладывать их в сектор реальной экономики оно не спешит, предпочитая с переменным успехом помогать банкам. Кредитные деньги раздобыть сейчас сложно. Банки осторожны, проценты высоки. Высок и риск, как для кредитора, так и для заемщика.

Во-вторых, нужны те, кто будет тратить деньги, то есть покупать. Внешний спрос значительно уменьшился в связи с мировым финансовым кризисом. Потребность мировой экономики в полезных ископаемых, доходы от экспорта которых составляли до 40% госбюджета, сократилась. Цены на нефть уменьшились с июня 2008 года более чем в 3 раза. И, несмотря на подешевевший относительно доллара и евро рубль, российские экспортеры фиксируют уменьшение прибыли. Самое важное то, что сохранилось положительное сальдо торгового баланса, и экспорт превышает импорт. В данной ситуации нужно искать средства и механизмы увеличения внутреннего спроса, в котором участвуют россияне как потребители, предприятия как инвесторы и государство, которое осуществляет расходы на содержание государственных учреждений и организаций, государственные инвестиции и оплату труда бюджетников. Можно спрогнозировать, что финансирование инфраструктурных проектов, госзаказов создаст новые рабочие места, увеличит объем произведенного продукта и повысит внутренний спрос, при этом, значительно не увеличив инфляцию. Вопрос в том, насколько быстро, эффективно и в чьих интересах будет действовать российская власть.

Нельзя точно спрогнозировать цены на нефть или антикризисные меры правительства. С определенностью можно говорить лишь о том, что 2009 год будет одним из самых тяжелых для России за последние годы. Безработицу, рост цен на импортные и отечественные товары, удорожание кредитов, просроченные долги и банкротства предприятий и банков, урезание зарплат, невыполнение социальных обязательств принесет финансовый кризис в России в 2009 году.

Уникальность Великой Депрессии заключается в необычайной глубине, продолжительности и всеобщем характере кризисных явлений. Начавшись осенью 1929 года, кризис дошел до своего пика только в середине 1932 года, и после этого странам потребовалось 2-3 года, а некоторым и больше, чтобы вернуться к докризисному уровню.

Началом Великой Депрессии стал биржевой крах в США. С 24 по 29 октября 1929 года произошла массовая распродажа акций, цены на них обрушились. Этому предшествовало спекулятивный рост цен на акции. Инвесторы активно их скупали в надежде затем подороже продать. Рядовые американцы брали кредиты в банках, чтобы выйти на рынок акций. Мыльный пузырь должен был лопнуть и сделал это в конце октября 1929 года. Миллионы инвесторов были разорены. Банки закрывались, так как заемщики не могли расплатиться по долгам. Выросла безработица. Как видно, и в 2008, и в 1929 году в США лопнули мыльные пузыри: на рынке недвижимости и на рынке акций соответственно, что и послужило причиной обоих кризисов. Заемщики банков не смогли расплатиться по своим кредитам, и начали обрушиваться банковская, промышленная и другие сферы.

Справедливости ради нужно отметить, что была и другая причина Великой Депрессии. Уже в августе 1929 года В США наблюдалась полномасштабная рецессия. Она была вызвана перепроизводством товаров. Монополии, сложившиеся во время первой мировой войны, занимали доминирующее положение во многих отраслях американской экономики и устанавливали завышенные цены на свою продукцию, а свободных денег у населения оставалось все меньше и меньше.

После того, как рухнуло производство и банковский сектор, разорилось и сельское хозяйство. Фермеры не могли продать свою продукцию и отдавали банкам свои заложенные земли и дома. Наконец, Великая Депрессия докатилась до Европы. В июне 1930 года в США был принят тариф Смута-Хоули, который вводил 40-процентную пошлину на импорт. Европейские товары в Америке почти перестали продаваться.

Экономический кризис 1998 года в России, как это ни «странно», тоже был вызван невозможностью производить выплаты по долгам. Но в отличие от Великой Депрессии и кризиса 2008 года, несостоятельным заемщиком стало государство, Российская Федерация.

У любого государства есть бюджет, у любого бюджета есть доходная и расходная части. Доходы российского бюджета на половину складываются из налогов от продажи сырья за рубеж. В 1997 году произошел обвал экономик «азиатских тигров» (Южной Кореи, Сингапура, Гонконга и Тайваня), стоимость барреля нефти в 1996-98 гг. упала с $22 до 12$, произошел отток инвестиций из развивающихся экономик. Собираемость налогов была катастрофически низка.

В бюджете России образовалась дыра, и власти начали безрассудно брать деньги в долг у иностранных и внутренних кредиторов, создав пирамиду ГКО (Государственные Краткосрочные Обязательства). Суть ГКО/ОФЗ, как и любой пирамиды, заключается в том, что держатель этой облигации получает прибыль в том случае, если эти облигации после него купят еще другие лица. В какой-то момент времени правительству стало нечем платить хотя бы проценты по долгам. Перед властями встал нелегкий выбор: напечатать деньги, запустив тем самым инфляционные процессы, объявить дефолт (свою неплатежеспособность) по внешним долгам или объявить дефолт по внутренним долгам. И впервые за мировую историю государство выбрало третий вариант, 17 августа 1998 года объявив дефолт по ГКО. В августе-сентябре произошла девальвация, рубль подешевел относительно доллара в 3 раза.

В результате кризиса 1998 года обанкротилась половина банков, малый и средний бизнес были на грани уничтожения. Доверие к властям было подорвано. Над Россией нависла реальная угроза национальной безопасности. Однако, слабый рубль оживил экономику, сделал ее более конкурентоспособной, и уже в 2000 году рост ВВП составил 10%.

Схожа ли сегодняшняя ситуация в России времени кризиса 2008—2009 гг. с кризисом 1998г.? Да, нефть упала в цене и скорее всего продолжит падать до $20-25 за баррель. Есть дыры в бюджете на 2009 год, который планировался, исходя из стоимости нефти $70. Центробанк уже девальвировал рубль по отношению к доллару на 15%. Спад производства уже ощутим и продолжится в 2009 году. Население и бизнес, безусловно, пострадают. Но в 1998 году не было столь больших золотовалютных резервов, как сейчас, и дефолта Россия может избежать. Хочется верить.

Дело в том, что рынок жилья в США был «перегрет». Спрос значительно превышал предложение, цены росли, люди покупали недвижимость в кредит, то есть заявляли спрос уже в тот момент, а платили потом. Понятно, что выплачивая один кредит, а то и несколько (еще и за машину, бытовую технику и т. д.) люди не будут думать о новых крупных приобретениях. А строители и кредитные организации, ставшие менее требовательными к заемщикам, не учли этого и предложили жилья больше, чем нужно. Спрос упал, недобросовестные должники перестали платить. На рынке жилья возник хаос. Но никто и подумать не мог, что это закончится мировым финансовым кризисом.

Август. Кризис на рынке ипотечного кредитования США распространяется на Европу, Японию, Австралию, Канаду. Банки этих стран начинают испытывать недостаток ликвидности, то есть активов (акций, ценных бумаг и др.), которые можно быстро продать и получить за них деньги.

Сентябрь. Федеральная резервная система США резко понижает ставку рефинансирования до 4,75% с 5,25%. То есть теперь банкам для осуществления кредитования нужно иметь на счетах меньше свободных денег.

Ноябрь. Инвесторы перемещают средства из финансового сектора в сырьевой. Цена барреля нефти приближается к 100 долларам.

Декабрь. Банки и инвестиционные фонды сообщают о многомиллиардных убытках.

Кризис развивается: 2008 год

Январь. Падение фондовых рынков в Европе и их обвал в Азии.

Февраль. ЦБ РФ признает падение ликвидности российских банков. Инвесторы покидают фондовые рынки и приходят в недвижимость. Цены на жилье в России значительно растут.

Март. Уходит в прошлое «большая пятерка с Уолл-стрит», в которую входили инвестиционные банки Bear Stearns, Lehman Brothers, Merrill Lynch, Morgan Stanley и Goldman Sachs. JPMorgan Chase покупает инвестбанк Bear Stearns, который уже не мог расплатиться по долгам, по цене 1,4 миллиарда долларов (в начале 2007 года Bear Stearns стоил 25 миллиардов долларов).

Апрель-май. Российские банки продолжают выдавать дорогие кредиты. Прекращается стремительный рост цен на жилье в Москве и Петербурге.

Июнь-июль. Цены на недвижимость в Британии продолжают падать. Строительный рынок встал. Согласно исследованию Goldman Sachs, банкам Европы не хватает 60-90 млрд евро. Немецкий Citibank продан за 4,9 млрд евро. Мировой финансовый кризис наступает на всех парах.

7 сентября. Министерство финансов США взяло под свое управление 79,9% акций Freddie Mac и Fannie Mae. Эти два крупнейших финансовых института страны контролировали долговые обязательства на сумму 5,3 триллиона долларов (70% всех ипотечных кредитов в США)

15 сентября. Этот день окрестили «черным понедельником». Инвестбанк Lehman Brothers, имевший долги на сумму 613 млрд долларов, объявил о своем банкротстве. Другой инвестиционный банк из «большой пятерки» Merrill Lynch был куплен за 50 млрд долларов(70% своей рыночной стоимости) Bank of America. Мировой финансовый кризис пощадил пока лишь Morgan Stanley и Goldman Sachs.
Вторая половина сентября. Обвал мировых фондовых рынков, в том числе России и США. «План Поулсона» по выделению средств для выкупа неликвидных акций отвергает конгресс США. Центральные банки ведущих мировых стран принимают решение влить сотни миллиардов долларов в глобальную банковскую систему для преодоления последствий мирового финансового кризиса. Morgan Stanley и Goldman Sachs меняют свой юридический адрес и становятся банковскими холдинговыми компаниями. Теперь они получат доступ к экстренным кредитам ФРС постоянно, но ФРС получила право контролировать их действия. Цена на нефть становится меньше 100 долларов за баррель.

Октябрь. Президент США получает разрешение на выделение порядка 700 млрд долларов для поддержки своей банковской системы. Россия выделяет эквивалентную сумму. ОАО "Инвестиционная группа «Алроса» и ОАО «РЖД» приобретают инвестиционный банк «КИТ Финанс». Цена на нефть опускается ниже 70 долларов.

Ноябрь. На 15-20% подешевела аренда жилья в Москве в связи с глобальным финансовым кризисом. На 60,2% сократилась прибыль компании BMW в третьем квартале 2008 года, составив 387 млн евро. Суверенный рейтинг России, по оценке Fitch, понизился до «негативного». 5 трлн долларов – таковы мировые потери от финансового кризиса, по оценкам некоторых экспертов.

Инфляция в России с начала 2009 года достигла 2,9% против 2,8% за тот же период прошлого года. Из продовольственных продуктов особо подорожали сахар и чай 2,3% и 1,6% соответственно, немного подешевели яйца и подсолнечное масло.
Общие прогнозы специалистов на инфляцию в 2009 году даются различные: от 11 до 15 %.
Отток капитала из страны продолжится и составит примерно 90-91 млрд. долларов. В 2009 году ожидается бюджетный дефицит и дальнейший рост безработицы в стране.
Инфляция 2009 года сильно будет зависеть от мировых цен на нефть. А также от девальвации рубля, из-за которой увеличится стоимость импортных товаров. Повышение тарифов естественных монополий (тарифы на электроэнергию, тарифы на отопление и горячее водоснабжение) тоже сыграет роль в повышении инфляции.
Многие эксперты склоняются к мнению, что инфляция в 2009 году будет несколько меньше, чем в 2008. Развитие экономики задержится, из-за этого предприятия будут снижать цены на товары.
Самый оптимистичный прогноз на 2009 год – инфляция составит 11 %. Но такой вариант возможен лишь при самом благополучном развитии событий в экономике всего мира, прежде всего США и Европы.